10 月 10 日，整個加密市場因關稅訊息暴跌，$EIGEN 當日內跌幅高達 53%，從 $1.82 跌至 $0.82。乍看之下，這似乎是另一個市場閃崩的受害者，但事實遠不止如此。

在過去的 30 天內，68% 的 $EIGEN 最賺錢的交易者已經退出市場。他們並不是因為 10 月 10 日的關稅暴跌而恐慌性拋售，而是提前佈局，規避即將到來的 24 個月供應衝擊——這一衝擊的首次解鎖發生在 10 月 1 日。

我特意查看了鏈上數據，因為我的時間線上充斥著過於樂觀的頭條，而這些敘述與價格走勢並不一致。

實際上，EigenCloud 的發展勢頭強勁：與Google達成合作，鎖倉總價值（TVL）從 8 月的 120 億美元增長至 175 億美元，Coinbase AgentKit 整合上線，同時 EigenDA V2 和多鏈擴展也在積極開發中。

但問題在於，從 11 月 1 日開始，未來兩年內，每月將有價值約 4700 萬美元的 $EIGEN 代幣解鎖流入市場。換句話說，這相當於每 30 天就有當前市值的 13% 進入流通。

最賺錢的交易者早已洞察這一點，並提早撤離市場。回顧過去 30 天的數據可以看到，聰明資金在閃崩後買入了一部分低位籌碼，但主要是由一位鯨魚投資者推動的，而根據 @nansen_ai 的數據，這位鯨魚目前已經保持沉默。同時，上周有約 1,220 萬美元的資金流入交易所。

10 月 10 日的市場暴跌只是噪音和乾擾。真正的信號在於時機：誰在 10 月 1 日之前退出，誰在閃崩期間買入，以及誰現在保持沉默。

首先引人注目的是：過去 30 天內，$EIGEN 最賺錢的前 25 名交易者中，有 68% 已經完全清倉。他們不是部分獲利了結，而是徹底退出。

表現最佳的交易者「crashman.eth」實現了 272% 的投資報酬率（ROI），現已不再持有任何代幣。第二名獲得 97% 的回報後退出，第三名獲得 91% 後也離場。這樣的模式在排行榜上不斷重複。

僅有 25 名頂級交易者中的 8 人仍持有 $EIGEN，他們的平均「持倉比例」僅為 30%。即使是這些仍在持有的交易者，也削減了其高峰部位的 70%。

這項數據比投資報酬率更具意義。高回報卻伴隨低持股比例，顯示早期的信心逐漸轉為謹慎。這些退出從 9 月中旬就開始了，比 10 月 10 日市場閃崩早了數週，當時價格仍高於 $2。

這些交易者顯然看到了解鎖計劃，並提前撤離。

時間線與 10 月 1 日的首次解鎖事件相吻合，當時 $EIGEN 在數月限制後開始可以交易。在首批 3,682 萬枚 $EIGEN 解鎖前兩天，價格就已暴跌 26%。